股谚有云：一年之计在开局，“一月红、全年红”。但新年首周大盘却迎来四连跌，开门黑是否预示着全年堪忧呢?

首先，看外围市场影响因素。美股开年也是连跌四天，股债双杀。这是过去五年美股最差的开局，也是美债四十年来第三差的开年。据统计，1950年以来的25次开年第一周大跌，平均全年回报不到1%，并有近一半年份全年收跌。从最近下跌板块看，纳指大型科技股下跌近5%。表面上似乎可以归咎于美联储转鹰(预期今年3月开始加息并且加息两到三次)和美债收益率大幅上行。这个情景组合有些类似2018年四季度。不过也有分析指出，2017年美联储加息，然而美股继续上涨。但那时候美国经济周期所处的位置和现在并不一样，美联储这次显然是来真的了。这对全球金融市场特别是新兴市场的冲击影响是不言而喻的。

其次，看市场结构调整因素。2021年2~3月春节前那波，消费、地产股等涨了20%，新能源等普遍调整了50%，后来，新能源调整完毕，普遍涨了3-5倍，消费、地产股继续下跌了50%。现在无非是重演而已，历史重复发生，只不过这次调整的主角，从消费变成了新能源等高位赛道股，而悄然启动的则是基建、地产、大金融等超跌白马和低估值蓝筹品种。

再次，从行情的周期来看，妖股行情已经慢慢走弱，进入尾声。京城股份、九安医疗等反弹的总龙头，目前已接近走完行情的双顶目标，后面或许还会有最后疯狂，像周五超预期的冬奥会相关板块如冰山冷热、雪人股份、雄帝股份等氢能源、数字货币等，还有资金回流补涨的中药、幽门螺杆菌概念等。但这里已经不建议追高，逐步逢高撤离才是明智的选择，不去赚最后一个铜板也是操盘理念。可以看到后面跟风股都是压力巨大，高标退潮明显，春雪食品、华森制药一字跌停，高位龙津药业、精华制药、博瑞传播代表的医药和元宇宙板块全线大跌，对于自身板块负反馈还是挺大的。短线题材股后市可能还会有继续杀跌，不要觉得跌的多了就可以抄底，可能现在只是半山腰。因此，操作上就是要感受市场妖股情绪节奏，在妖股行情里不能跟上妖股龙头节奏，那就只有被市场玩弄。

最后，看后市操作方向，尽管赛道板块普跌，锂电分支较强，但锂电、光伏赛道等超跌反弹持续性并不能保证，后市还是多重视一下基建、房地产板块，这个方向散户还是比较少，有可能成为新题材的发动者，尤其是地下管网概念，上周五已经开始启动，可以注意一下龙头顾地科技、韩建河山等表现，如果龙头加速，注意后排的挖掘，比如金洲管道、宏润建设。房地产可以注意新华联、泰和集团等能不能弱转强。而从目前强势连板股来看，7连板：顾地科技、5连板：开开实业、4连板：宋都股份、翠微股份、正和生态、3连板：交大昂立、京城股份、2连板：新华联、青岛食品、亚太药业、广田集团、青海春天、韩建河山、上海港湾、安旭生物等，基本可以看出结构性主题概念轮动，市场热点的新旧接力和高低切换，而地产、石油、保险等低估值蓝筹板贡献了指数，要不然技术形态破位将更为难看。后市不排除会继续震荡寻底，考验年线位置。操作上建议根据盘面表现及时切换热点操作，稳健的朋友或可以关注点底部走出来的低估值蓝筹股，先不要预期跨年行情，控制仓位多看少动，做好防守反击即好。

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